Lúc 6 giờ 45 phút giờ Việt Nam, giá vàng thế giới giao ngay ở mức 4,636 USD/ounce giảm khoảng 200 USD, tương đương giảm 4,1% so với cùng thời điểm sáng 19/3. Trong phiên, giá vàng thế giới dao động trong khoảng 4.502 – 4.867 USD/ounce. Nếu quy đổi theo tỷ giá Vietcombank, mỗi lượng vàng thế giới có giá khoảng 147,1 triệu đồng.
Trong nước, Công ty TNHH MTV Vàng bạc đá quý Sài Gòn SJC niêm yết vàng miếng ở mức 172,5 – 175,5 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra). Tương tự, các thương hiệu lớn ở Hà Nội như Bảo Tín Minh Châu, Phú Quý, DOJI cũng niêm yết giá vàng miếng SJC ở mức này.
Đối với vàng nhẫn tròn trơn 9999, Bảo Tín Minh Châu niêm yết ở mức 172,8 – 175,8 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra). Còn tại Phú Quý và DOJI niêm yết vàng nhẫn 9999 ở mức 172,5 – 175,5 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra).
Giới phân tích dự báo, khi thị trường vàng trong nước mở cửa giao dịch phiên sáng 20/3, giá vàng sẽ tiếp tục điều chỉnh giảm theo xu hướng của giá thế giới.
Một báo cáo của Kitco cho biết vàng và bạc đã giảm xuống mức thấp nhất trong vòng 6 tuần trong phiên ngày 19/3, khi thị trường lo ngại các ngân hàng trung ương sẽ duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn dự kiến. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục giữ nguyên lãi suất và phát tín hiệu chỉ có thể cắt giảm hạn chế trong năm nay, đồng thời nâng dự báo lạm phát, khiến chi phí cơ hội nắm giữ vàng tăng lên.
Áp lực này còn được khuếch đại bởi diễn biến của đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ. Dù chỉ số USD có thời điểm suy yếu nhẹ, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm vẫn duy trì quanh mức cao, làm giảm sức hấp dẫn của vàng vốn tài sản không sinh lãi. Trong khi đó, cú sốc giá năng lượng tăng do căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông tiếp tục làm gia tăng rủi ro lạm phát, tạo nên môi trường phức tạp cho thị trường kim loại quý.
Ở góc độ cung cầu vật chất, thị trường cũng ghi nhận những tín hiệu đáng chú ý. Dữ liệu hải quan Thụy Sĩ cho thấy xuất khẩu vàng trong tháng 2 đã giảm 18% so với tháng trước, xuống mức thấp nhất kể từ cú sốc thuế quan hồi tháng 8/2025. Lượng vàng xuất sang Anh – trung tâm giao dịch vàng lớn nhất thế giới và Ấn Độ đều sụt giảm mạnh, phản ánh nhu cầu tiêu thụ suy yếu trong ngắn hạn.
Tuy nhiên, nhiều chuyên gia cho rằng đợt điều chỉnh hiện tại chỉ mang tính ngắn hạn và có thể mở ra cơ hội tích lũy. Trả lời Kitco News, ông Tavi Costa, nhà sáng lập Azuria Capital, nhận định rằng không có khả năng chu kỳ tăng của vàng đã kết thúc và nhấn mạnh rằng những biến động gần đây chỉ là “nhiễu” trong một xu hướng tăng dài hạn còn ở giai đoạn đầu.
Theo ông Costa, yếu tố cốt lõi hỗ trợ vàng không nằm ở biến động ngắn hạn mà ở bức tranh nợ toàn cầu ngày càng mất cân đối. Nợ công của Mỹ đã vượt mốc 39.000 tỷ USD và có thể tiếp tục tăng do chi phí liên quan đến xung đột địa chính trị. Áp lực chi trả lãi vay buộc các nhà hoạch định chính sách có thể phải ưu tiên nới lỏng tiền tệ trong tương lai, bất chấp rủi ro lạm phát – một kịch bản được xem là tích cực đối với vàng.
Không chỉ vậy, xu hướng dịch chuyển dự trữ ngoại hối toàn cầu cũng đang thay đổi. Nhiều nền kinh tế, đặc biệt là các nước mới nổi, có xu hướng giảm nắm giữ trái phiếu Mỹ và tăng dự trữ vàng. Điều này, cùng với khả năng đồng USD suy yếu trong dài hạn, được xem là nền tảng hỗ trợ giá vàng đi lên trong trung và dài hạn.
Tổng thể, diễn biến hiện tại của giá vàng cho thấy sự giằng co giữa áp lực ngắn hạn từ chính sách tiền tệ và triển vọng dài hạn được hỗ trợ bởi các yếu tố cấu trúc như nợ công, địa chính trị và xu hướng dự trữ toàn cầu. Trong ngắn hạn, thị trường có thể tiếp tục biến động mạnh theo dữ liệu kinh tế và tín hiệu từ Fed, nhưng về dài hạn, nhiều chuyên gia vẫn duy trì quan điểm tích cực đối với kim loại quý này.