Morgan Stanley dự báo giá vàng còn dư địa tăng mạnh nhờ kỳ vọng FED giảm lãi suất, bất chấp xung đột Trung Đông và biến động giá dầu.
Báo Lao động ngày 7/5/2026 đưa tin: “Ngân hàng lớn dự báo về giá vàng cuối năm 2026”, nội dung cụ thể như sau:
Giá vàng thế giới duy trì đà phục hồi khi nhiều tổ chức tài chính lớn vẫn giữ quan điểm lạc quan về triển vọng kim loại quý trong trung và dài hạn. Mới đây, Morgan Stanley dự báo giá vàng có thể tăng lên 5.200 USD/ounce vào cuối năm, cao hơn khoảng 10% so với hiện tại.
Trong báo cáo mới nhất, bà Amy Gower (chuyên gia phân tích thị trường kim loại và ngành khai khoáng thuộc bộ phận nghiên cứu của Morgan Stanley) cho biết việc giá vàng gặp khó trong thời gian gần đây, dù căng thẳng địa chính trị leo thang tại Iran, không phải điều bất ngờ.
Theo chuyên gia này, xung đột tại Trung Đông đã gây ra biến động nguồn cung năng lượng, khiến giá dầu tăng mạnh và làm suy giảm kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sớm hạ lãi suất. Điều này khiến vai trò trú ẩn an toàn của vàng bị lu mờ bởi yếu tố chính sách tiền tệ.
“Độ nhạy của vàng với chính sách tiền tệ hiện đã trở thành động lực chính dẫn dắt giá. Điều này làm giảm hiệu quả phòng ngừa rủi ro địa chính trị và lạm phát của kim loại quý” – bà Amy Gower nhận định.
Theo Morgan Stanley, thị trường hiện đã giảm kỳ vọng về số lần Fed cắt giảm lãi suất trong năm nay do lo ngại lạm phát kéo dài. Tuy nhiên, ngân hàng này vẫn cho rằng FED sẽ có ít nhất một đợt giảm lãi suất, qua đó hỗ trợ giá vàng đi lên.
Morgan Stanley dự báo Fed có thể bắt đầu hạ lãi suất từ tháng 1.2027 và tiếp tục giảm thêm vào tháng 3.2027. Theo bà Gower, đây sẽ là yếu tố tích cực đối với vàng, đặc biệt trong bối cảnh các quỹ ETF rất nhạy cảm với tín hiệu chính sách tiền tệ.
Chuyên gia của Morgan Stanley cũng lưu ý giá vàng vẫn sẽ phụ thuộc lớn vào diễn biến xung đột tại Trung Đông. Tổng thống Mỹ Donald Trump mới đây cho biết đang có “tiến triển lớn” hướng tới một thỏa thuận hòa bình lâu dài.
Nhiều nhà phân tích nhận định nếu căng thẳng sớm hạ nhiệt, kinh tế toàn cầu có thể phục hồi khỏi cú sốc năng lượng hiện nay. Tuy nhiên, Morgan Stanley cảnh báo nếu xung đột kéo dài, Fed có thể duy trì lãi suất cao lâu hơn, thậm chí không loại trừ khả năng tăng lãi suất trở lại.
“Giá vàng có thể chịu áp lực nếu thị trường bắt đầu kỳ vọng lãi suất duy trì ở mức cao trong thời gian dài hoặc tiếp tục tăng” – bà Amy Gower cảnh báo.
Dù vậy, Morgan Stanley cho rằng dư địa giảm sâu của vàng cũng không lớn bởi nhu cầu phòng ngừa rủi ro vẫn hiện hữu trong bối cảnh kinh tế và địa chính trị toàn cầu còn nhiều bất ổn.
Tạp chí Nhịp sống thị trường ngày 7/5 cũng đăng bài: “Giá vàng tăng mạnh nhất hơn 1 tháng, chuyên gia cảnh báo: Tin tức có thể đảo chiều”, nội dung cho biết:
Giá vàng đã tăng 3% trong ngày 6/5 khi các nhà giao dịch lạc quan về một thoả thuận chấm dứt cuộc chiến giữa Mỹ và Iran. Đây là ngày tăng mạnh nhất kể từ cuối tháng 3 đến nay. Hiện giá vàng giao dịch quanh mức 4.690 USD/ounce.
Trong khi đó, giá dầu giảm mạnh, gây áp lực lên lợi suất trái phiếu. Đồng USD giảm xuống bằng mức trước khi chiến sự xảy ra, tạo lợi thế cho vàng vốn là tài sản không sinh lãi.
Theo nguồn thạo tin, Iran đang xem xét một đề xuất mới từ Mỹ nhằm chấm dứt cuộc xung đột kéo dài gần 10 tuần. Trung Quốc cũng đã lên tiếng ủng hộ việc chấm dứt chiến sự.
Tổng thống Donald Trump đã nhiều lần ra thông báo rằng đôi bên sắp đạt được một thoả thuận. Đăng tải trên mạng xã hội ngày 6/5, ông cho biết Mỹ sẽ chấm dứt chiến dịch quân sự và dỡ bỏ lệnh phong toả eo biển Hormuz với điều kiện Iran đồng ý nhượng bộ những gì đã được thoả thuận.
Chiến lược gia Ryan McKay của TD Securities cho biết tin tức về một thoả thuận hoà bình đã đẩy giá các kim loại quý và kim loại cơ bản tăng cao. Tuy nhiên, ông lưu ý: “Chúng tôi cảnh báo rằng những tin tức này vẫn rất dễ đảo chiều, vì các yêu cầu của Mỹ và Iran dường như không thay đổi so với đề xuất trước đó”.
Trong khi thị trường đang hy vọng, Chủ tịch Austan Goolsbee của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) chi nhánh Chicago và Chủ tịch Alberto Musalem của Fed chi nhánh St. Louis cảnh báo lạm phát vẫn đang ở mức cao hơn mục tiêu 2%.
Giá vàng đã giảm khoảng 11% kể từ khi xung đột nổ ra. Nguyên nhân từ việc eo biển Hormuz bị phong toả và cú sốc giá năng lượng dẫn đến lo ngại lạm phát tăng cao. Từ đó, khả năng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn.
Giá vàng giao ngay ổn định ở mức 4.690,49 USD/ounce sáng ngày 7/5 tại Singapore. Giá bạc dường như không đổi, giữ ở mức 77,27 USD sau khi tăng 6,2% hôm trước.